A股：特朗普风暴下的暴跌与结构性行情

文\丁彦皓-可信财商

一、资金共识解体，暴跌将至

本轮牛市的虚假本质已暴露无遗，各路资本开始密集型变现退出，股价将继续暴跌，直至跌穿本轮行情上涨前的最低点，即上证指数9月18日的2689.7。这轮被无脑网红和自媒体鼓吹的“疯牛”行情终告结束。国家队、机构与牛散等高认知群体密集型的集体抛售，导致指数急速暴跌。国家队虽短暂遏制了暴跌，但机构却借助市场情绪亢奋的延续，逐板块拉升，形成赚钱效应，全面高位抛售，变现退出，使上证指数横盘震荡至今。

港股的投资人主要由机构组成，相对专业与理性，受网红和自媒体鼓动的情绪亢奋较低，持续下跌。目前恒生指数、国企指数和恒生科技指数都已跌至9月26日的位置。相对港股，A股依然保持一定的情绪亢奋，不少散户多少还有“牛市”的幻想，其实更多只是被套牢，但又不舍得止损退出的“天真幻想”。

事实上，目前主力资金、北上资金持续净流出，国内资本呈现净流出，人民币兑美元汇率持续贬值等决定A股暴跌已是必然，且就在最近几天。

这一轮“牛市”根本就没有基础，只是无脑网红和自媒体人为杜撰出来的，国家队、机构和牛散只是顺势反割了一把，使其昙花一现。目前股价下跌的唯一原因是该轮牛市虚假的本质已被揭露，资金共识解体，各路资本开始密集型变现退出。

二、特朗普风暴冲击A股与港股

接下来冲击A股与港股的最大不利因素就是特朗普团队的反华行为。虽然特朗普根本无力扭转中美国际主导权之争的大趋势，但是其完全可以凭借掌控参众两院、行政与最高法院的“绝对权力”以及网红效应，持续制造负面冲击，使资本形成恐慌，上岸观望，形成净流出，冲击股价的上涨。

特朗普已抛出对来自中国的商品加征10%关税的妄言，未来还将持续推行不利于中美两国利益最大化的政策与制造大新闻。在美国的进攻态势下，盘踞在A股与港股中部分资本的理性选择是暂时上岸观望，静待局势演化，形成资本净流出，最终将持续导致A股与港股的股价下跌。

三、高科技板块的结构性行情

中国在高科技领域迭代升级的进程应该快于美国，正在大幅缩小与美国的差距，高科技板块的基本面持续提升导致的“结构化行情”，这是未来几年A股投资的主旨。

其实，真正决定这一轮中美国际主导权之争结局的关键因素有二：只要中美双方中任何一方犯战略性的错误，立即退出；抢夺第四次工业革命的主导权与分配更大比例的产业革命红利。

基于目前的态势能够得出，中国的战略定力远强于美国，最近20年犯错误的概率极低。这就意味着，最终决定中美国际主导权之争的唯一因素就是抢夺第四次工业革命的主导权与分配更大比例的产业革命红利。

中国在高科技领域迭代升级的进程应该快于美国，正在大幅缩小与美国的差距。虽然美国在诸多领域的技术水准依然远高于中国，但是中国在产业化落地方面却强于中国，叠加后发优势、中国全球最庞大单一市场与最完整产业链的优势，中国在高科技领域迭代升级的进程应该快于美国，正在大幅缩小与美国的差距。

目前美国能够控制中国的也就是7nm及以下制程的芯片，其他领域中国总体能够维持战略可控，能够有效的杜绝不被美国轻易卡脖子。中国要想在人工智能领域掌握主动权，必须突破7nm及以下制程芯片的技术。

四、湖州房地产市场的投资价值

湖州作为长三角的中心城市，拥有得天独厚的自然环境与高科技支撑的智慧型基础设施，具备极佳的投资价值。在湖州大兴土木、产业兴旺、极速发展的背景下，湖州将成为财富阶层的首选。

湖州的房价处于白菜价，叠加这一轮房地产上行周期，投资湖州房地产几乎是“抢银行”，而非对股市不切实际的幻想。湖州的高品质生态与住房将会成为财富阶层的首选，是家族未来发展的重要抉择。

作者简介：

丁彦皓，房地产经济学博士、应用经济学（投资学）博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教。

来源：2024新澳资料，系统评估详尽方案解析：A股即将暴跌与持续萎靡，目前应该空仓，孕育高科技的结构性行情。